Попробовать бесплатно
Финансы и риск-менеджментМетрикаФинансыОценка инвестиций

Срок окупаемости (Payback Period)

Время, за которое накопленные денежные потоки от проекта покроют первоначальные вложения.

КРАТКО
Срок окупаемости (Payback Period) — время, за которое вложения возвращаются. Считается просто: сумма инвестиций делится на годовой денежный поток. Показатель не учитывает деньги, которые придут после точки окупаемости, и стоимость денег во времени — для этого есть дисконтированный вариант. Зато он отлично работает как первичный фильтр по риску: чем короче окупаемость, тем меньше риск.
СИНОНИМЫ:Payback Periodсрок окупаемостипериод окупаемостиокупаемость инвестиций

Срок окупаемости — самый интуитивный показатель: через сколько лет вернётся вложенное. Простой и популярный, особенно у тех, кто не работает с финансами каждый день.

Виды

  • Простой срок окупаемости: сумма инвестиций делится на средний годовой денежный поток.
  • Дисконтированный срок окупаемости: то же самое, но по дисконтированным потокам — учитывает стоимость денег во времени.

Ограничения

Показатель игнорирует денежные потоки после точки окупаемости. Проект, который окупился быстро и дальше не приносит почти ничего, по этому критерию выглядит выигрышнее длинного и высокодоходного — поэтому решение по одному сроку окупаемости не принимают.

КОГДА ПРИМЕНЯТЬ
  • Быстрый отбор проектов на первом этапе
  • Высокорисковые рынки, где важна скорость возврата денег
  • Небольшие вложения
КОГДА НЕ СТОИТ
  • В роли единственного критерия для решения
  • Долгосрочные стратегические инвестиции
ПРИМЕР

Проект: инвестиции 15 млн ₽, годовой денежный поток 5 млн ₽. Срок окупаемости = 15 / 5 = 3 года. Если у компании действует ограничение «не дольше 4 лет», проект проходит отбор и идёт дальше — на расчёт NPV.

КАК ИСПОЛЬЗОВАТЬ В SHTAB

Используйте срок окупаемости вместе с NPV. Срок окупаемости показывает риск, NPV — ценность проекта. Решение принимайте по NPV, а первичный отбор делайте по сроку окупаемости: так вы не отсеете длинный, но по-настоящему выгодный проект.

Попробовать бесплатно

Вопросы про «Срок окупаемости (Payback Period)»

Он учитывает стоимость денег во времени. Простой расчёт может «обещать» 3 года, а дисконтированный по тем же потокам покажет 4,5 года. Разница тем заметнее, чем выше ставка дисконтирования, поэтому в периоды дорогих денег опираться стоит именно на дисконтированный вариант — иначе проект будет выглядеть привлекательнее, чем он есть.

Ещё из «Финансы и риск-менеджмент»

Вся категория →
Burn Rate (скорость сжигания денег)

Скорость, с которой стартап расходует свои денежные резервы, — обычно считается за месяц.

Black Swan (чёрный лебедь)

Редкое и непредсказуемое событие с экстремальными последствиями, которое задним числом кажется вполне объяснимым.

Cash Flow (денежный поток)

Движение денежных средств компании: поступления минус выплаты за период.

Применяйте термины на практике

База знаний, задачи и цели — в одном сервисе. Бесплатно — без лимита по числу людей.

Попробовать бесплатноВсе термины