НОВОЕ😍 Рабочие процессы, структура компании, шаблоны и холст. Обновление Shtab 3.0 ➜
Попробовать бесплатно
Стартапы и инвестицииФандрейзинг

Венчурный фонд (Venture Capital)

Инвестиционный фонд, вкладывающий деньги в стартапы в обмен на долю в капитале, рассчитывая на возврат 10х+ от единичных «звёзд» в портфеле.

КРАТКО
Венчурный фонд — это не «деньги с банковским процентом». Это инвестор, который вкладывается в десятки стартапов, заранее зная, что большинство из них провалятся, а отдельные «звёзды» вернут весь портфель. Бизнес-модель фонда основана на скачках стоимости отдельных компаний в 10–100 раз. Поэтому венчурные инвесторы ищут не «стабильность», а «потенциал большого роста».
СИНОНИМЫ:венчурный фондвенчурный капиталвенчурные инвестицииVCventure capital

Венчурные фонды работают на деньги партнёров с ограниченной ответственностью (LP) — пенсионных фондов, эндаументов, состоятельных частных лиц. Сами венчурные инвесторы выступают управляющими партнёрами (GP) и распоряжаются портфелем.

Как устроена экономика фонда

  • Фонд собирает деньги в среднем на 10 лет.
  • Инвестирует в 20–50 стартапов в течение 3–5 лет.
  • Большая часть стартапов закроется, ничего не вернув; меньшая даст 1–3х; единичные — 30–100х.
  • Цель фонда — 2,5–4х на весь портфель к моменту закрытия.

Что это значит для стартапа

  • Фонду нужен большой рост, а не стабильный бизнес.
  • Он ожидает, что у компании есть путь к росту стоимости в 100 раз к моменту выхода.
  • Если стартап превращается в стабильную, но не растущую компанию, для фонда это часто хуже банкротства: большой возврат получить уже нельзя.
КОГДА ПРИМЕНЯТЬ
  • Когда вам действительно нужно «много денег быстро» под большой рост
  • Когда вы готовы к давлению со стороны инвесторов и серьёзному корпоративному управлению
  • Когда рынок и модель предполагают возможность роста в 10–100 раз
КОГДА НЕ СТОИТ
  • Если ваш бизнес даёт стабильную, но небольшую прибыль — венчурные деньги тут не подходят
  • Если основатели не готовы расставаться с долями и контролем
  • Если рынок слишком маленький, чтобы фонд заработал свой возврат
ПРИМЕР

Венчурный фонд на $200 млн вкладывается в 30 стартапов за 4 года. Из них через 7 лет: 15 закрылись, 8 продались примерно за объём вложений, 5 принесли 3х, один — 100х. Последний «единорог» закрывает всю экономику фонда: он один возвращает партнёрам больше, чем было вложено во весь портфель. Это типичная картина успешного венчурного фонда.

КАК ИСПОЛЬЗОВАТЬ В SHTAB

Перед тем как идти к венчурному фонду, честно ответьте: можете ли вы построить компанию стоимостью в миллиард долларов? Если да и вы готовы к соответствующему давлению — фонд ваш партнёр. Если ваша цель — стабильная компания на 50 человек с разумной маржой, венчурные деньги почти всегда плохой выбор: ожидания инвестора просто не совпадут с вашими.

Попробовать бесплатно

Вопросы про «Венчурный фонд (Venture Capital)»

Нет. Это серьёзное вмешательство в управление и высокие ожидания по росту. Многие компании брали венчурные деньги зря: на бумаге выглядело солидно, а на практике инвесторы давили на рост, который не подходил бизнес-модели. Венчурные деньги — сознательный выбор пути с высокой скоростью и большим масштабом, а не просто способ получить финансирование.

Ещё из «Стартапы и инвестиции»

Вся категория →
Cap Table (таблица капитализации)

Документ, который показывает, кому и в каких долях принадлежит компания.

Due Diligence (комплексная проверка компании)

Глубокая проверка стартапа инвестором перед закрытием сделки: финансы, юридические документы, технология, команда и рынок.

IPO (выход на биржу)

Первичное публичное размещение акций компании на бирже — переход из частной в публичную.

Применяйте термины на практике

База знаний, задачи и цели — в одном сервисе. Бесплатно — без лимита по числу людей.

Попробовать бесплатноВсе термины