Series A, B, C
Названия раундов исторически идут от классов привилегированных акций (Series A Preferred и т. д.), которые получают инвесторы. С тех пор это превратилось в условный язык описания стадий венчурного финансирования.
Series A
- Есть PMF, выручка растёт стабильно.
- Размер чека: $3–15 млн (в России обычно меньше).
- Цель — масштабировать каналы привлечения и команду.
Series B
- Модель доказана, теперь нужен рост: команда, география, новые сегменты.
- Размер чека: $10–50 млн.
- Появляются крупные специализированные фонды роста.
Series C и далее
- Подготовка к выходу: IPO, продажа, секьюритизация.
- Размеры чеков измеряются десятками и сотнями миллионов.
- В раундах участвуют поздние фонды, банки, иногда — стратегические инвесторы.
Когда применять и когда нет
Применять
- Когда метрики стабильно растут и нужна большая сумма для следующего шага
- Когда команда готова к серьёзному давлению со стороны инвесторов
Не применять
- Когда роста ещё нет, но «всё вот-вот будет» — поднять Series A без метрик почти невозможно
- Когда основатели не готовы дальше серьёзно размывать свою долю
Примеры применения
EdTech-стартап закрывает Series A на $8 млн при $35 млн pre-money оценке. К этому моменту у него $200 тысяч MRR, NRR 115%, понятная юнит-экономика. Деньги идут на найм 25 человек в маркетинг и продажи и на запуск в трёх новых странах. Через 18 месяцев он закрывает Series B на $30 млн уже при $180 млн оценке.
Часто задаваемые вопросы
Технически — сколько угодно. Известны компании, дошедшие до Series H и далее, не выходя на IPO. Но в большинстве случаев после Series C или D следует exit: IPO или продажа стратегу.
На Series A инвесторам достаточно видеть устойчивый PMF и понятную единичную модель. На Series B уже ожидают, что компания умеет «нажать на газ»: тратить больше денег и получать пропорционально больший рост. Это совсем другие требования к команде и аналитике.