'/%3e%3cpath%20d='M83.8172%20112C100.688%20112%20111.886%2098.2694%20112%2083.8882H44.0245C25.8409%2083.8882%2016.001%2094.3169%2016.001%20112H83.8172Z'%20fill='url(%23paint1_linear_101_577)'/%3e%3cpath%20d='M44.1725%2044.1138H16.0008C15.9465%2051.0963%2018.504%2058.2306%2024.2977%2064.0225L44.1706%2083.8881L52.8986%2075.3569L61.7636%2066.7019C63.2767%2065.2244%2063.2786%2062.7888%2061.7636%2061.3094L44.1725%2044.1138Z'%20fill='%233A5FFF'/%3e%3cpath%20d='M83.8248%2083.8862H111.996C112.051%2076.9037%20109.493%2069.7693%20103.7%2063.9774L83.8267%2044.1118L75.0986%2052.6431L66.2337%2061.2981C64.7206%2062.7756%2064.7187%2065.2112%2066.2337%2066.6906L83.8248%2083.8862Z'%20fill='%233A5FFF'/%3e%3cdefs%3e%3clinearGradient%20id='paint0_linear_101_577'%20x1='16.001'%20y1='30.055'%20x2='111.998'%20y2='30.055'%20gradientUnits='userSpaceOnUse'%3e%3cstop%20stop-color='%2370ADFE'/%3e%3cstop%20offset='0.62'%20stop-color='%233A5FFF'/%3e%3c/linearGradient%3e%3clinearGradient%20id='paint1_linear_101_577'%20x1='111.998'%20y1='97.9451'%20x2='16.001'%20y2='97.9451'%20gradientUnits='userSpaceOnUse'%3e%3cstop%20stop-color='%2370ADFE'/%3e%3cstop%20offset='0.62'%20stop-color='%233A5FFF'/%3e%3c/linearGradient%3e%3c/defs%3e%3c/svg%3e)
Названия раундов исторически идут от классов привилегированных акций (Series A Preferred и далее), которые получают инвесторы. Со временем это превратилось в общепринятый язык описания стадий венчурного финансирования.
Series A
- Продукт нашёл своего покупателя: есть подтверждённое соответствие продукта рынку (Product-Market Fit), выручка растёт устойчиво.
- Размер чека — $3–15 млн, в России обычно меньше.
- Цель — масштабировать каналы привлечения и команду.
Series B
- Модель доказана, деньги нужны на рост: команда, география, новые сегменты.
- Размер чека — $10–50 млн.
- В сделках появляются крупные специализированные фонды роста.
Series C и дальше
- Подготовка к выходу: размещение на бирже, продажа стратегическому инвестору, секьюритизация.
- Чеки измеряются десятками и сотнями миллионов.
- В раундах участвуют поздние фонды, банки, иногда — стратегические инвесторы.
- Когда метрики стабильно растут и для следующего шага нужна крупная сумма
- Когда команда готова к серьёзному давлению со стороны инвесторов
- Когда роста ещё нет, а есть только ожидание: поднять Series A без метрик почти невозможно
- Когда основатели не готовы дальше размывать свою долю
Стартап в сфере онлайн-образования закрывает Series A на $8 млн при оценке $35 млн до сделки. К этому моменту у него $200 тысяч ежемесячной повторяющейся выручки, NRR 115% и понятная юнит-экономика. Деньги идут на найм 25 человек в маркетинг и продажи и на запуск в трёх новых странах. Через 18 месяцев компания закрывает Series B на $30 млн уже при оценке $180 млн.
Series A — точка, где дружеские отношения с инвесторами сменяются строгой отчётностью. Готовьтесь к ежемесячным или квартальным отчётам, совету директоров и корпоративным процедурам. Заведите под подготовку отчётности отдельный проект с задачами, сроками и ответственными, чтобы сбор цифр каждый раз не превращался в аврал. Многие основатели недооценивают этот переход и потом спотыкаются о требования инвесторов.