Вестинг (Vesting)
Vesting — стандарт для опционных программ во всех венчурных индустриях. Он защищает компанию от того, что человек получит долю и тут же уйдёт.
Стандартная схема
- Длительность — 4 года.
- Cliff — 1 год. Если уходишь раньше — теряешь весь grant.
- После cliff — 25% сразу, потом 1/48 ежемесячно.
- В разных индустриях бывают другие схемы: 3 года, 5 лет, разные cliff.
Что важно знать
- Acceleration — пункт, по которому при определённых событиях (продажа компании, увольнение по «good reason») невестированные опционы могут «доукрепиться».
- Single trigger — ускорение при одном событии (например, продаже).
- Double trigger — ускорение требует двух событий (продажа + увольнение нового владельца).
- Sweat equity без vesting — типичная ловушка ранних стартапов, когда основатели или сотрудники получают доли без расписания, и потом не могут «отозвать» их при уходе.
Когда применять и когда нет
Применять
- В любых опционных грантах сотрудникам
- В долях основателей-сооснователей (founders' vesting)
- В любых акционерных соглашениях с длительным горизонтом
Не применять
- Не существует — без vesting опционная программа теряет смысл
Примеры применения
Сотрудник получает grant на 0,5% компании с 4-летним vesting и 1-летним cliff. Через 11 месяцев он увольняется — не получает ничего, потому что не прошёл cliff. Другой сотрудник проходит 13 месяцев — у него вестировано 27% его grant (25% после cliff + 2 месяца по 1/48), и эти опционы он может оставить себе. Остальные 73% возвращаются в общий пул.
Часто задаваемые вопросы
Это «обрыв» в начале vesting-расписания. До cliff сотрудник не получает ничего; после cliff ему сразу зачисляется значительная часть grant (обычно 25%). Стандарт — 1 год. Цель — защита от случаев, когда новый сотрудник уходит через пару месяцев и пытается забрать долю.
Это условие, по которому невестированные опционы могут «дозреть» сразу при определённых событиях: продажа компании, увольнение по причинам не от сотрудника. Бывает single trigger (одно событие) и double trigger (два). Стандарт здоровых сделок — double trigger.