[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"general-list":3,"footer-feature-tags":4,"slate-glossary-term-dilution":66},true,[5,14,20,29,34,40,46,52,56,62],{"id":6,"name":7,"hex":8,"translations":9,"count_pages":13},8,"Компания","#f40925",{"ru":10,"en":11},{"name":7},{"name":12},"Company",9,{"id":15,"name":16,"hex":17,"translations":18,"count_pages":6},26,"Главная страница",null,{"ru":19},{"name":16},{"id":21,"name":22,"hex":23,"translations":24,"count_pages":28},2,"Проекты","#3027ff",{"ru":25,"en":26},{"name":22},{"name":27},"Project",15,{"id":30,"name":31,"hex":17,"translations":32,"count_pages":21},33,"ИИ",{"ru":33},{"name":31},{"id":35,"name":36,"hex":17,"translations":37,"count_pages":39},34,"Комментарии",{"ru":38},{"name":36},4,{"id":41,"name":42,"hex":17,"translations":43,"count_pages":45},25,"Задачи",{"ru":44},{"name":42},24,{"id":47,"name":48,"hex":17,"translations":49,"count_pages":51},27,"Рабочие пространства",{"ru":50},{"name":48},3,{"id":45,"name":53,"hex":17,"translations":54,"count_pages":6},"Kanban-доска",{"ru":55},{"name":53},{"id":57,"name":58,"hex":17,"translations":59,"count_pages":61},23,"Диаграмма Ганта",{"ru":60},{"name":58},1,{"id":28,"name":63,"hex":17,"translations":64,"count_pages":61},"Календарь",{"ru":65},{"name":63},{"detail":67,"more":140},{"id":68,"slug":69,"translations":70,"category":84,"tags":92,"letter":102,"og_image":17,"cover":17,"author_name":17,"author_position":17,"author_avatar":17,"faqs":103,"related":117,"views_count":137,"helpful_yes_count":106,"helpful_no_count":106,"created_at":138,"updated_at":139,"published_at":17},370,"dilution",{"ru":71},{"title":72,"short_definition":73,"tldr":74,"full_explanation":75,"when_to_apply":76,"when_not_to_apply":77,"examples":78,"tips":79,"synonyms":80,"translation_en":81,"seo_title":82,"seo_description":83},"Размывание доли (Dilution)","Снижение процентной доли существующих акционеров в результате выпуска новых акций.","Размывание доли — это уменьшение вашей процентной доли в компании из-за выпуска новых акций для инвесторов или сотрудников. Нормальная часть жизни любого стартапа: каждый новый раунд размывает действующих акционеров. Вопрос только в том, насколько сильно. На пути от предпосевного раунда до Series C основатели обычно отдают от 50% до 80% компании, и эту траекторию стоит планировать заранее.","\u003Cp>Размывание — фундаментальное явление в венчурных компаниях. Без него невозможно привлечь внешние деньги, но темп размывания можно осознанно ускорить или замедлить.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Источники размывания\u003C\u002Fh3>\u003Cul>\u003Cli>Новые раунды инвестиций.\u003C\u002Fli>\u003Cli>Создание и увеличение опционного пула для сотрудников.\u003C\u002Fli>\u003Cli>Конвертация SAFE и конвертируемых займов.\u003C\u002Fli>\u003Cli>Выпуск акций при сделках слияния и поглощения.\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch3>Как обычно выглядит траектория\u003C\u002Fh3>\u003Cul>\u003Cli>Предпосевной раунд: 10–20% уходят бизнес-ангелам и акселератору.\u003C\u002Fli>\u003Cli>Посевной раунд: ещё 15–25%.\u003C\u002Fli>\u003Cli>Series A: ещё 20–25%.\u003C\u002Fli>\u003Cli>Series B и дальше: ещё по 10–20% за раунд.\u003C\u002Fli>\u003Cli>К моменту продажи компании у основателей остаётся от 10% до 40% — в зависимости от успешности бизнеса и числа раундов.\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>","\u003Cul>\u003Cli>При планировании раундов и моделировании будущих сценариев\u003C\u002Fli>\u003Cli>При обсуждении опционных программ для сотрудников\u003C\u002Fli>\u003Cli>В переговорах о новых акционерах и партнёрах\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>","\u003Cul>\u003Cli>Не существует — размывание нельзя игнорировать, оно произойдёт в любом случае\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>","\u003Cp>На старте основатель владеет 100% компании. После предпосевного раунда (-15%), посевного (-20%), раунда Series A (-22%), раунда Series B (-18%) и формирования опционного пула на 15% его доля сокращается примерно до 25%. Если компания продаётся за $200 млн, он получает $50 млн — огромные деньги, но в 4 раза меньше, чем стоила бы вся компания целиком. Это нормальная цена привлечения венчурного капитала.\u003C\u002Fp>","\u003Cp>На каждой стадии моделируйте, как будет выглядеть таблица капитализации (Cap Table) через 2–3 раунда вперёд. Это помогает не отдать слишком много на ранних раундах в погоне за оценкой и понимать, какую долю вы реально получите при продаже компании. Простая электронная таблица с несколькими сценариями — лучшее вложение времени основателя.\u003C\u002Fp>","Dilution, размывание доли, размытие доли, размытие капитала, дилюция","Dilution","Размывание доли (Dilution) в стартапе | Глоссарий Shtab","Размывание доли — снижение доли акционеров при выпуске новых акций. Источники, типичная траектория от предпосевного раунда до Series B, как планировать.",{"id":85,"slug":86,"hex":87,"icon":17,"order":85,"translations":88},14,"startup-investment","#10b981",{"ru":89},{"title":90,"description":91},"Стартапы и инвестиции","Понятия мира стартапов и венчура: жизненный цикл компании, раунды финансирования, типы инвесторов, юридические инструменты (term sheet, SAFE, convertible note), оценка, дилюция, опционные программы, стратегии выхода.",[93],{"id":94,"slug":95,"kind":96,"hex":97,"order":98,"translations":99},60,"equity","other","#cc5649",133,{"ru":100},{"title":101},"Доли и опционы","Р",[104,111],{"id":105,"order":106,"translations":107},1403,0,{"ru":108},{"question":109,"answer":110},"Можно ли избежать размывания доли?","\u003Cp>Полностью — практически нет, если вы привлекаете внешние деньги. Уменьшить размывание можно тремя способами: меньше внешних раундов и больше собственных средств; лучшие условия и более высокая оценка на каждом раунде; более скромный опционный пул. Но любая компания, дошедшая до раунда Series A, будет размыта — это плата за венчурный капитал.\u003C\u002Fp>",{"id":112,"order":61,"translations":113},1404,{"ru":114},{"question":115,"answer":116},"Что такое защита от размывания?","\u003Cp>Это защитное условие в договоре с инвестором, в англоязычных документах — Anti-Dilution. Оно позволяет инвестору сохранить долю, если следующий раунд проходит по более низкой цене, то есть при понижающем раунде. Вариантов два: полный пересчёт по новой цене (Full Ratchet) и средневзвешенный пересчёт (Weighted Average). Для основателей это значит, что при понижающем раунде их доля размывается ещё сильнее.\u003C\u002Fp>",{"parent":118,"related":126},[119],{"id":120,"slug":121,"translations":122},369,"cap-table",{"ru":123},{"title":124,"short_definition":125},"Cap Table (таблица капитализации)","Документ, который показывает, кому и в каких долях принадлежит компания.",[127,130],{"id":120,"slug":121,"translations":128},{"ru":129},{"title":124,"short_definition":125},{"id":131,"slug":132,"translations":133},371,"anti-dilution",{"ru":134},{"title":135,"short_definition":136},"Защита от размывания (Anti-dilution)","Условие в инвестиционном соглашении, которое защищает долю инвестора, если следующий раунд проходит по более низкой оценке.",120,"2026-05-11T20:48:16.378431+03:00","2026-05-11T20:48:16.378460+03:00",[141,154,177],{"id":120,"slug":121,"translations":142,"category":145,"tags":148,"letter":152,"cover":17,"updated_at":153,"published_at":17},{"ru":143},{"title":124,"short_definition":125,"translation_en":144},"Capitalization Table (Cap Table)",{"id":85,"slug":86,"hex":87,"icon":17,"order":85,"translations":146},{"ru":147},{"title":90,"description":91},[149],{"id":94,"slug":95,"kind":96,"hex":97,"order":98,"translations":150},{"ru":151},{"title":101},"C","2026-05-11T20:48:16.045449+03:00",{"id":155,"slug":156,"translations":157,"category":162,"tags":165,"letter":175,"cover":17,"updated_at":176,"published_at":17},366,"due-diligence",{"ru":158},{"title":159,"short_definition":160,"translation_en":161},"Due Diligence (комплексная проверка компании)","Глубокая проверка стартапа инвестором перед закрытием сделки: финансы, юридические документы, технология, команда и рынок.","Due Diligence",{"id":85,"slug":86,"hex":87,"icon":17,"order":85,"translations":163},{"ru":164},{"title":90,"description":91},[166],{"id":167,"slug":168,"kind":169,"hex":170,"order":171,"translations":172},58,"fundraising","phase","#7c5ce6",131,{"ru":173},{"title":174},"Фандрейзинг","D","2026-05-11T20:48:15.032642+03:00",{"id":178,"slug":179,"translations":180,"category":185,"tags":188,"letter":197,"cover":17,"updated_at":198,"published_at":17},378,"ipo",{"ru":181},{"title":182,"short_definition":183,"translation_en":184},"IPO (выход на биржу)","Первичное публичное размещение акций компании на бирже — переход из частной в публичную.","Initial Public Offering (IPO)",{"id":85,"slug":86,"hex":87,"icon":17,"order":85,"translations":186},{"ru":187},{"title":90,"description":91},[189],{"id":190,"slug":191,"kind":169,"hex":192,"order":193,"translations":194},61,"exit","#f59e0b",134,{"ru":195},{"title":196},"Стратегии выхода","I","2026-05-11T20:48:19.752280+03:00"]